P2P 대출의 개념과 개요

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□ Peer to Peer는 본래 중앙의 중개자(central indermediary)의 역할 없이 두 당사자간의 상호 작용을 일컫는 표현임.
○ 하나의 컴퓨터가 중앙 서버와 연결 없이 네트워크 사의 다른 컴퓨터에 대해 클라이언트 또는 서버로 작동하는 네트워크를 지칭하는 네트워크 분야 용어였음.
○ 사실 인터넷이 대표적인 P2P 네트워크로 알려져 있으며, 인터넷상에서의 대표적인 P2P는 파일공유로 인터넷 사용자가 컴퓨터에 소프트웨어를 설치하고 유사한 프로그램을 설치한 다른 네트워크 사용자와 직접 연결하여 파일을 공유하는 것임.
*Napster, Kazaa, Limewire, BitTorrent 등이 대표적인 파일공유 서비스업체임.

□ P2P 대출의 경우에는 2000년대 중반 영국의 Zopa와 미국의 Prosper가 처음으로 모델을 본격화함.
○ 두 회사 모두 중앙의 중개자인 은행을 거치지 않고 차입자와 투자자가 직접 상호작용을 하여 거래하게 하는 모델을 제시
*Prosper의 공동 창업자인 Chris Larsen은 Prosper의 서비스를 ‘EBay for Credit’이라고 지칭하기도 함.
○ 대출이 아닌 다른 금융서비스를 제공하는 회사들도 등장하였는데 대표적으로는 다음과 같은 모델들이 있음.
*개인의 소액 기부 또는 투자를 이용하여 특정 프로젝트, 기금 등을 위한 기금을 모으는 크라우드 펀딩
*개인이나 기업 등이 은행을 통하지 않고 외화를 교환하는 플랫폼
*중소기업의 Invoice를 할인하여 주는 플랫폼
*비트코인, 라이트코인 등을 이용하여 중앙발급자가 없는 디지털통화로 지불하는 온라인 지불모델 등

□ 중앙중개자가 없는 모델들이 다양하게 나타나면서 거래이용자들이 Peer to Peer, 즉 개인간이 아닌 모델들도 나타남.
○ 개인이 아닌 기업이나 전문집단 등만이 참여하도록 제한하는 모델들도 등장하고 있음.

□ 이에 따라 특히 미국의 경우 P2P라는 용어보다는 온라인 마켓플레이스 대출(Online marketplace lending)이라는 표현을 공식적으로 사용하고 있음.
○ 온라인 마켓플레이스 대출은 투자 자본금과 데이터 기반 온라인 플랫폼을 이용하여 직ㆍ간접적으로 개인 및 중소기업에게 대출하는 금융서비스산업 부문이라고 정의
○ 온라인 마켓플레이스 대출시장이 형성되던 초기에는 “peer to peer“ 즉, 개인투자자들이 개인차입자에게 대출을 제공할 수 있는 플랫폼 형태가 대부분
○ 그러나 하나의 대출산업 부문으로 성장하면서 상품과 비즈니스모델이 확대되었는데, 특히 투자자들이 헤지펀드, 금융회사 등의 기관투자자로 확대되고 있는 상태임.
*대출뿐만 아니라 다른 대안금융모델도 유사하게 발전하고 있는데, 예를 들면 CurrecyFair는 고객들이 은행의 매도매수환율이 아니라 전신환 매매기준율로 거래할 수 있게 플랫폼을 제공하는 데 대기업, 금융기관 등만을 대상으로 영업을 하고 있음.

□ 미국의 경우, 온라인 마켓플레이스 대출회사들은 은행 등 기존 대출취급금융회사들과 비교하여 다음과 같은 특징들이 존재하고 있다고 평가되고 있음.

□ 첫째, 온라인 마켓플레이스 대출모델이 기존 금융회사들과 비교할 때 비용적인 측면을 절감하여 차입자에게는 더 낮은 금리를 투자자에게는 더 나은 수익률을 제공할 수 있다고 평가
○ 자동화온라인대출(Automated online loan) 방식으로 진행하고 오프라인 소매지점이 없기 때문에 간접비 등이 낮음.
○ 플랫폼이 중간에서 보유하는 리스크 등이 존재하기 않기 때문에 관리비용이 상대적으로 낮음.
○ 다만 예금보험이 보장되지 않고 대출상환리스크를 투자자가 모두 보유하게 된다는 측면이 존재하는데 이러한 부분들이 수익률에 포함되어 있는 것임.

□ 둘째, 기존의 제도권 대출취급회사들에서 소외된 차입자들에게 신용에 제공되는 모습을 보이고 있는 것으로 평가
○ 만기가 단기인 소액대출을 취급하는 마켓플레이스가 대부분
○ 이들은 특히 글로벌 금융위기 이후 제도권 대출취급회사들이 엄격한 심사기준으로 대출을 제공하지 않게 된 차입자들에게도 대출을 제공

□ 셋째, 특히 초기 시장형성과정에서 발생한 관행으로 개인투자자들이 차입자들을 찾는 과정에서 개인적인 이익뿐만 아니라 사회적으로 이익이 되는 부분에 금융을 제공함에 따라 금융포용에 도움이 된다는 인식도 존재
○ 다만 이러한 투자행태는 개인투자자 외에 헤지펀드, 벤쳐캐피탈, 예금수취기관 등 다양한 기관투자자들이 등장하면서 퇴색해진 측면이 있음.

□ 넷째, 기술적인 발전을 통해 전통적인 대출취급기관들이 이용할 수 없는 방식으로 접근하여 평가하고 신속하게 대출의사결정이 가능함에 따라 고객들에게 더 나은 서비스를 제공한다는 평가
○ 기존 대출취급기관들은 오래된 레거시시스템(legacy system)과 연속성을 유지할 필요가 있으며 혁신적인 부분에 대해 신속한 의사결정 구조를 가지고 있지 못함.
○ 대신 새로운 대출기관인 마켓플레이스 대출회사는 새로운 접근방식을 도입하는 데 보다 적극적임.
○ 이에 따라 전통적인 대면방식의 대출에 비해 48-72시간내에 대출여부를 결정하여 주는 신속한 방식의 대출심사 진행
○ 또한 마켓플레이스 대출은 차입자의 신원이나 신용리스크를 판단하는데 전자적인 데이터(electronic data sources)와 자동화된 프로세스를 따르는 기술 기반 심사모델(Technology enabled underwriting models) 등을 이용
*전자적인 데이터에는 전통적인 소득이나 기존 대출규모 등의 정보도 있지만 실시간 비즈니스 재무현황, 결제 및 매출정보, 온라인고객리뷰 등 비전통적인 정보들도 다양하게 이용
*또한 이자율 결정방식 등의 경우에도 마켓플레이스 대출회사가 아니라 차입자가 제시하는 최대 이자율 하에서 낮은 이자율부터 시작하여 원하는 대출규모가 모두 충당될 때까지 이자율을 높이는 방식을 이용하는 등 새로운 방식이 도입되기도 함.
○ 그리고 그러한 심사결과를 이용하여 투자자들이 투자하는 각 프로젝트에 대한 독자적인 신용등급, 사업분야에 있어서의 의의 등 이용가능한 정보를 효율적으로 제공함.